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2018年 12期 《 当代财经 》 字数: 千字

多维视角下金融状况指数的构建与比较研究

作者:欧阳胜银1,许涤龙2  

  

 作者简介:

欧阳胜银,湖南科技大学讲师,经济学博士,主要从事风险管理与金融统计研究,通讯作者联系方式ouyangshengyin@163.com;许涤龙,广州国际金融研究院教授,博士生导师,主要从事风险管理与金融统计研究。   

 栏目:

现代金融 

 单位:

(1. 湖南科技大学 商学院,湖南 湘潭 411201;2. 广州国际金融研究院,广东 广州 510405) 

 关键词:

多维度FCI;组合赋权;货币政策;指数构建 

 摘要:

        加快金融状况指数(Financial Conditions Indexes,FCI)的构建与应用研究,是抑制经济风险、推动结构性改革、促进经济复苏的重要议题。基于FCI的基本定义与功能定位,从频率、幅度和赋权方法三个视角构建的多维度FCI体系,通过实证比较可以发现:不同维度FCI的入选指标及其权重均存在较大差异;FCI的组成要素以金融变量为主,但也可以考虑纳入一些非金融指标;35.48%的FCI表现出内部结构协调性很好的特征,41.94%和22.58%的FCI表现出内部结构协调性一般和较差的特征,但所有FCI均通过了异常值和动态性检验;基于因子分析法赋权的高频中幅FCI,对于预测当前货币政策实施效果具有最佳的参考作用。
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